联讯证券:上证综指受深圳指数拖累 尾盘下挫

2019-12-05 09:36:47 来源: 信阳信息港

联讯证券:上证综指受深圳指数拖累 尾盘下挫 2017-08-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

每日市况:

中证流通指数冲高后回落,收于5068.4点,下跌0.5%,成交5633.2亿元,比前一交易日增加456.48亿元。

市场研判:

由于前期套牢盘卖出压力较大,以至于本周上证综指在冲击3300点后回落,不能一鼓作气站上3300点,未能激活人气。今日上证综指在军工和周期板块的带动下重新上攻,成交金额也逐步放大,但受深圳板块走势较弱影响,拖累上证综指的上攻节奏,以至于以阴线收盘。新华社在8月3日发文《市场运行平稳风险总体可控——当前金融形势盘点》评论当前经济形势,我们认为在宏观经济数据保持较好的增势,货币政策稳健中性,金融监管持续推进的基调下,市场存在结构性机会。并且在全国金融工作会议后,“一行三会”分别表达进一步贯彻落实全国金融工作会议的工作纲领,随着监管措施的出台,市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制,投资风格逐渐向价值投资转换,市场乱象及风险隐患得到治理,运行更为健康。短期关注涨价逻辑刺激的周期板块,长期题材关注国企改革、粤港澳大湾区、一带一路的低估值绩优股。

军工板块由于外围事件影响,以及估值大幅回归并且盈利能力改善等原因叠加,今日涨幅,我们认为虽然军工板块在建军节前夕并没有超预期表现,但是随着今日标志性阳线的出现,我们认为军工板块中部分个股可能已经完成筑底,可以逐步关注,但需要以业绩增长作为选股标准。在宏观经济数据好于预期的基调下,上游大宗商品今年保持在相对高位运行,有效支撑企业业绩,近期市场对产品涨价逻辑的挖掘,则更是指向业绩改善的预期。产品涨价促使公司业绩改善,传递至股市二级市场,今日钢铁、化工再度涨幅靠前,周期板块持续走强,涨价逻辑值得持续跟踪。

近期建行旗下债转股实施机构“建信金融资产投资有限公司”正式成立,标志银行系债转股资产投资业务进入规模推广阶段。银行业作为债转股的重要利益相关方,在实施中掌握一定的定价优势,能够为平稳、合理的债转股实施提供保障。目前我国杠杆率较高的行业集中在钢铁、电解铝、煤化工等周期行业,建议关注杠杆率较高、有较强债转股需求的公司及高度参与债转股的银行、资产管理公司。

操作策略:

市场即将迎来中报披露期,公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注,因此我们建议着重关注低估值的绩优股,存在估值回归的可能并且安全边界较高,仓位控制在5-7成。

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