启动利率市场化改革如何走好下一步是关键

2019-06-09 05:18:58 来源: 信阳信息港

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1996年,中国启动利率市场化改革,先后实现了货币市场、债券市场、境内外币利率市场化。货币市场,放开了间拆借市场利率;债券市场,放开了银行间市场国债和政策性金融债的发行利率;境内外币市场,放开了境内外币贷款和大额外币存款利率。此后,人民币贷款利率基本过渡到“放开上限、管理下限”的阶段。

在启动利率市场化改革的第17个年头,中国迈出了一大步。2013年7月19日,央行决定自7月20日起放开机构贷款利率管制,取消贷款利率0.7倍下限和票据贴现利率管制,对农村信用社贷款利率不再设上限,对个人住房贷款利率浮动区间暂不做调整。

环顾世界各国利率市场化进程,既有美、英、日的成功,也有阿根廷、智利的失败,中国究竟该如何走好利率市场化的一步?接下来,中国利率市场化改革之路将面临怎样的问题和挑战?中国的银行业又能否承受压力与风险?

上海交通大学安泰经济与管理学院教授潘英丽对《国际金融报》表示:“利率市场化有可能增加企业的市场风险,由于利率市场化带来的是利率的提高,企业的负债也会随之上升,尤其对于一些产能落后、过剩的企业来说,将面临负债过高甚至破产的结局,从而增加银行的风险和整个信贷市场的风险。”

“一旦贷款利率下限取消以后,就意味着央行不再设置贷款的基准利率。现在房贷打七折,八折,是参照银行贷款基准利率,而取消下限以后意味着这个标尺没有了,以后怎么定价?这对银行业的产品定价是一次重要的历练,希望银行业能够经得住这个挑战。”中央财经大学中国银行业研究中心主任()在接受《国际金融报》采访时表示。

央行放开了对银行贷款利率的管制后,中国离利率完全市场化也仅只有一步之遥了。从日本、美国的经验看,美国和日本用了16年完成利率市场化,中国究竟需要多少年才能完成利率市场化改革?

复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》采访时指出,“利率市场化是开放与发展的必然,待条件成熟自然水到渠成。从国际经验来看,凡是顺应市场发展规律的利率市场化改革都成功了,相反则是以失败告终。”

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